Écrit par Tristan Goutte
L’objectif de cette lettre sur un potentiel marché haussier en deux phases ? est de vous informer sur la situation actuelle du marché des crypto-actifs mais aussi des actualités récentes dans ce domaine. Cette lettre n’est pas un conseil en investissement, mais seulement un partage de mon point de vue personnel.
Goldman Sachs acquiert 420 millions de dollars en ETF Bitcoin spot. Goldman Sachs a fait un pas important vers l’adoption du Bitcoin en investissant 420 millions de dollars dans des ETF Bitcoin spot. Cette initiative montre que le Bitcoin continue de s’imposer, même au sein des institutions financières les plus établies, renforçant ainsi son adoption à grande échelle.
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Coinbase s’apprête à lancer un concurrent du Wrapped Bitcoin (WBTC) – Quels sont les enjeux d’un tel token ? Alors que BitGo est en difficulté pour maintenir le Wrapped Bitcoin (WBTC), Coinbase s’apprête à lancer un concurrent, le cbBTC. Cette initiative pourrait renforcer la domination de Coinbase dans l’écosystème Bitcoin, soulevant des préoccupations quant à l’équilibre du marché.
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BlackRock possède désormais plus de cryptomonnaies que Grayscale. BlackRock surpasse Grayscale en termes de détention de cryptomonnaies, devenant ainsi le plus grand gestionnaire d’actif du secteur. Marquant un tournant dans le paysage des investissements en cryptomonnaies, consolidant la position dominante de BlackRock sur les marchés mondiaux.
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Payer en USDC via l’iPhone : bientôt une réalité ? Subissant une forte pression des régulateurs de l’Union européenne, Apple n’a eu d’autre choix que de permettre à des acteurs tiers de pouvoir exploiter le « tap-to-pay ». Circle, l’entreprise à l’origine de l’USDC, va permettre aux utilisateurs d’iPhone d’utiliser cette technologie pour faire leurs achats avec son stablecoin.
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Les banques centrales suisse et norvégienne détiendraient 3 400 Bitcoins via des actions MicroStrategy. Les résultats du 2e trimestre 2024 de MicroStrategy révèlent que les banques centrales suisse et norvégienne ont acheté des actions MSTR, s’exposant indirectement à Bitcoin. Cette initiative pourrait-elle signaler un changement stratégique envers les cryptomonnaies, ou s’agit-il simplement d’une stratégie d’investissement traditionnelle ?
Le cours du Bitcoin à l’heure où j’écris ces lignes est de 64 539 $ (le 20/08/24).
Le ratio bénéfices/pertes réalisés pour les détenteurs à long terme est un indicateur que nous pouvons utiliser pour analyser le comportement cyclique de cette cohorte. Bien que cette mesure soit en baisse significative par rapport à son sommet, elle reste encore à un niveau élevé. Cela suggère que les investisseurs à long terme ralentissent leur prise de bénéfices.
Il est intéressant de noter que lors du sommet historique (ATH) de mars 2024, cette mesure a atteint un niveau comparable à celui des pics précédents du marché. Au cours des cycles de 2013 et 2021, la mesure avait chuté à des niveaux similaires avant de repartir à la hausse, entraînant un marché haussier en deux phases. Cependant, en 2017-2018, cette baisse a persisté dans un contexte de marché baissier, marqué par des pertes dominantes.
La question est de savoir si nous sommes actuellement dans un cycle similaire à ceux de 2013 et 2021, c’est-à-dire un marché haussier en deux phases ou plutôt à celui de 2017-2018, un marché en une phase. Compte tenu de la force acheteuse des détenteurs à long terme et du fait que les prix n’ont pas dépassé de manière significative les sommets du cycle précédent, il semble plus probable que nous soyons dans un cycle en deux phases, comme ceux de 2013 et 2021.
Sur le graphique ci-dessous, nous pouvons observer le marché haussier en deux phases de 2021, avec deux « vagues » distinctes en rouge à l’extrême gauche. Pour le cycle actuel, une première « vague » a été réalisée, et nous sommes maintenant à un point d’équilibre. Le marché devra choisir entre une forte baisse, entraînant un marché baissier similaire à celui de 2017-2018, ou une seconde vague haussière, comme lors du cycle précédent. Personnellement, je penche plutôt pour la seconde option haussière.
En l’espace de quelques semaines, un pivot politique majeur sur la crypto a eu lieu aux États-Unis. Deux des trois candidats à la présidentielle, ainsi que plusieurs sénateurs et membres de la Chambre des représentants, ont exprimé leur soutien à l’écosystème crypto. Ce changement soudain permet aux États-Unis de reprendre l’avantage dans cette nouvelle technologie, avec l’ambition de dominer cet écosystème à l’avenir.
Lors d’un discours prononcé lors d’un grand événement sur le Bitcoin à Nashville, aux États-Unis, le candidat à la présidentielle Donald Trump a présenté une dizaine de points clés concernant le Bitcoin :
1. Bitcoin est une « merveille de technologie »
2 . Bitcoin pourrait dépasser l’or
3. L’approche « l’Amérique d’abord » de Trump
4. Faire de l’Amérique le leader mondial de la cryptographie
5. Politiques favorables à la cryptographie et arrêt de « l’opération Choke Point 2.0 »
6. Un nouveau conseil consultatif présidentiel sur la cryptographie
7. Clarté réglementaire pour les Stablecoins
8. Bitcoin n’est pas une menace pour le dollar américain
Ces points clés montrent que le sujet des crypto est désormais incontournable pour les politiciens. Il est plus avantageux pour eux de soutenir cet écosystème plutôt que de s’y opposer, étant donné le grand nombre de personnes qui utilisent cette technologie.
Ces derniers mois, une certaine incertitude et indécision a été perceptible parmi les investisseurs en actifs numériques. Cependant, en examinant la réponse des investisseurs à ces conditions de marché instables, une tendance vers le HODLing semble émerger.
Depuis l’ATH du Bitcoin établi en mars, le marché a traversé une longue période de distribution, impliquant des portefeuilles de toutes tailles. Ces dernières semaines, nous avons observé les premiers signes d’un renversement de cette tendance, notamment parmi les portefeuilles les plus importants, souvent associés aux ETF. Ces grands portefeuilles semblent désormais adopter une stratégie d’accumulation.
Cela suggère probablement que nous sommes dans un cycle haussier en deux phases, car ce type de comportement n’est pas typique d’un cycle en une seule phase.
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