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Panique bancaire : le Bitcoin (BTC) progresse de plus de 18 % en 24 heures.<\/a> En r\u00e9ponse \u00e0 la panique bancaire venue des \u00c9tats-Unis, le cours du Bitcoin s\u2019est offert une progression de plus de 18 % sur les derni\u00e8res 24 heures. De leur c\u00f4t\u00e9, d\u2019autres cryptomonnaies ont, elles aussi, affich\u00e9 des performances tout \u00e0 fait honorables.<\/p>\n\n\n\n –<\/p>\n\n\n\n Depeg de l\u2019USDC : quelles sont les cons\u00e9quences sur la finance d\u00e9centralis\u00e9e (DeFi)\u2009? <\/a>L\u2019actuelle chute de l\u2019USDC \u00e0 0,9 dollar a entra\u00een\u00e9 diverses cons\u00e9quences dans la finance d\u00e9centralis\u00e9e (DeFi). Entre le d\u00e9s\u00e9quilibrage des pools de liquidit\u00e9s de Curve (CRV) et le depeg du stablecoin DAI, nous avons tent\u00e9 d\u2019\u00e9tablir une liste non exhaustive.<\/p>\n\n\n\n –<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Le g\u00e9ant AXA rejoint les PSAN – Quel impact pour l’\u00e9cosyst\u00e8me crypto ?<\/a> AXA Investement Managers, la filiale du groupe AXA sp\u00e9cialis\u00e9e dans la gestion de placement, vient de s’enregistrer en tant que Prestataire de services sur actifs num\u00e9riques (PSAN). <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n –<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Ethereum : seuls 9 % des stakers d’ETH pr\u00e9voient de retirer leurs fonds apr\u00e8s la mise \u00e0 jour Shanghai<\/a>. Un nouveau rapport de Kiln nous permet de relever certaines tendances observables chez les acteurs de la communaut\u00e9 Ethereum (ETH) ayant mis d’importantes quantit\u00e9s d’Ethers en staking. Ainsi, nous pouvons constater qu’au vu des r\u00e9ponses apport\u00e9es par le panel interrog\u00e9 ici, le staking d’ETH devrait observer un int\u00e9r\u00eat croissant apr\u00e8s la mise \u00e0 jour Shanghai pr\u00e9vue pour mars ou avril.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n –<\/p>\n\n\n\n Exit les banques \u2013 L\u2019ancien PDG de BitMEX propose un stablecoin dollar bas\u00e9 sur le Bitcoin (BTC)<\/a>. Se d\u00e9tacher du syst\u00e8me bancaire. C\u2019est l\u2019ambition de Arthur Hayes, l\u2019ancien PDG de BitMEX, qui propose un stablecoin bas\u00e9 uniquement sur le Bitcoin (BTC).<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n –<\/p>\n\n\n\n Elon Musk souhaite que Twitter devienne \u00ab\u2009la plus grande institution financi\u00e8re du monde\u2009\u00bb<\/a>. Musk a d\u00e9j\u00e0 \u00e9voqu\u00e9 son ambition de faire de Twitter une \u00ab\u2009super app\u2009\u00bb, et plus simplement un r\u00e9seau social. En d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e, on apprenait que Twitter travaillait sur de futurs services bancaires, et envisageait la mise \u00e0 disposition de cartes bancaires et de comptes \u00e9pargne. Musk n\u2019a par ailleurs pas ferm\u00e9 la porte aux cryptomonnaies, qui seraient \u00e9ventuellement compatibles \u00e0 l\u2019avenir.<\/p>\n\n\n\n –<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Binance US autoris\u00e9e \u00e0 racheter les actifs de Voyager Digital, malgr\u00e9 l\u2019opposition de la SEC<\/a>. C\u2019est une victoire pour Binance US, dans une bataille qui l\u2019opposait \u00e0 la Securities and Exchange Commission (SEC). La plateforme d\u2019\u00e9change pourra racheter les actifs de Voyager Digital pour un milliard de dollars. \u00c0 quoi cela lui servira-t-il\u2009?<\/p>\n\n\n\n –<\/p>\n\n\n\n Visa confirme son enthousiasme pour l’\u00e9cosyst\u00e8me crypto et blockchain.<\/a> Un rapport r\u00e9cent faisait \u00e9tat d\u2019une frilosit\u00e9 du g\u00e9ant Visa en ce qui concerne les cryptomonnaies. Mais la firme a confirm\u00e9 son engagement au sein de l\u2019\u00e9cosyst\u00e8me, en particulier en ce qui concerne les stablecoins. <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Le cours du Bitcoin \u00e0 l\u2019heure o\u00f9 j\u2019\u00e9cris ces lignes est de 24 800 $ (le 15\/03\/23).<\/p>\n\n\n\n La semaine derni\u00e8re s’est av\u00e9r\u00e9e \u00eatre l’une des plus importantes pour l’espace des actifs num\u00e9riques en 2023. En quelques jours, trois principales institutions bancaires aux \u00c9tats-Unis sont entr\u00e9es en liquidation volontaire ou ont \u00e9t\u00e9 mises sous s\u00e9questre par les r\u00e9gulateurs am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n De nombreuses grandes soci\u00e9t\u00e9s d’actifs num\u00e9riques et des \u00e9metteurs de stablecoins, utilisant un ou plusieurs de ces partenaires bancaires, ont \u00e9t\u00e9 impact\u00e9es. Circle, \u00e9metteur de l’USDC, a \u00e9t\u00e9 particuli\u00e8rement touch\u00e9. Lorsqu’ils ont notifi\u00e9 que quelques 3,3 milliards de dollars en esp\u00e8ces \u00e9taient d\u00e9tenus chez SVB<\/a>, une rupture temporaire de la parit\u00e9 de 1$ s’est cr\u00e9\u00e9e pendant le week-end, jusqu’\u00e0 l’annonce de la protection des d\u00e9p\u00f4ts par les autorit\u00e9s\/r\u00e9gulateurs am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n Pour les trois institutions, on s’attend \u00e0 ce que l’int\u00e9gralit\u00e9 des d\u00e9p\u00f4ts soit rembours\u00e9e, que ce soit par les r\u00e9serves d\u00e9tenues ou via les garanties de d\u00e9p\u00f4t de la FDIC, et les r\u00e9gulateurs am\u00e9ricains. L’annonce du sauvetage des d\u00e9p\u00f4ts a \u00e9t\u00e9 faite en d\u00e9but de semaine. Ces mesures ont \u00e9t\u00e9 prises conjointement par la secr\u00e9taire au Tr\u00e9sor, Janet Yellen, la FED, et l’Agence de garantie des d\u00e9p\u00f4ts (FDIC) apr\u00e8s consultation avec le pr\u00e9sident am\u00e9ricain Joe Biden, selon un communiqu\u00e9.<\/p>\n\n\n\n La principale r\u00e9ponse des investisseurs jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent, apr\u00e8s ces faillites bancaires, semble \u00eatre une recherche de s\u00e9curit\u00e9 dans les principaux actifs les plus fiables, BTC et ETH.<\/strong><\/p>\n\n\n\n La faillite de ces banques suite \u00e0 un Bank Run a provoqu\u00e9 une perte de confiance chez les d\u00e9positaires et chez les investisseurs dans le secteur bancaire.<\/p>\n\n\n\n Ce qui est arriv\u00e9 au march\u00e9 crypto il y a quelques mois, lorsque tous les d\u00e9posants retiraient leurs actifs des plateformes d’\u00e9changes par manque de confiance pendant le march\u00e9 baissier (qui est la p\u00e9riode la plus difficile pour ces entit\u00e9s), est en train de s’appliquer aujourd’hui \u00e0 certaines banques traditionnelles. \u00c0 cause du manque de liquidit\u00e9 suite \u00e0 la politique \u00ab Hawkish \u00bb des banques centrales (lutte contre l’inflation, augmentation des taux et r\u00e9duction des liquidit\u00e9s), les banques sont en situation de fragilit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n Depuis quelques jours, nous voyons de nouveau \u00ab\u00a0l’impression mon\u00e9taire\u00a0\u00bb r\u00e9appara\u00eetre. Les banques am\u00e9ricaines ont emprunt\u00e9 164,8 milliards de $ \u00e0 la FED pour garantir la liquidit\u00e9 en une semaine. C’est un nouveau record. Le record historique pr\u00e9c\u00e9dent \u00e9tait de 111 milliards de $ lors de la crise financi\u00e8re de 2008.<\/p>\n\n\n\n Les banques europ\u00e9ennes ne sont pas dans un meilleur \u00e9tat.<\/strong><\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n A contrario, le march\u00e9 des cryptoactifs se porte bien : en pleine crise bancaire, le Bitcoin a b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 d’une hausse de 30 % cette semaine. Cette hausse repr\u00e9sente la prise de conscience collective que le Bitcoin peut r\u00e9ussir un de ses projets : celui de devenir une protection contre l’inflation et les crises bancaires.<\/p>\n\n\n\n Nous pourrions dire qu’en quelque sorte le Bitcoin a \u00e9t\u00e9 invent\u00e9 pour cette situation. C’est pour cette raison que Satoshi a \u00e9crit dans le premier bloc de la blockchain Bitcoin : The Times 03\/Jan\/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks.\u201d (The Times 03\/Jan\/2009, le Chancelier est \u00e0 l’aube d’un second plan de sauvetage des banques).<\/p>\n\n\n\n Le texte est un gros titre du London Times sur l’\u00e9chec du gouvernement britannique \u00e0 stimuler l’\u00e9conomie apr\u00e8s 2007-2008. Le texte symbolique a \u00e9t\u00e9 mis dans la cr\u00e9ation du bloc de gen\u00e8se le m\u00eame jour qu’un renflouement bancaire cons\u00e9quent.<\/p>\n\n\n\n 15 ann\u00e9es apr\u00e8s, la finance traditionnelle n’a pas r\u00e9solu ces probl\u00e8mes du pass\u00e9, voire les a amplifi\u00e9s. Les cryptoactifs ne r\u00e9soudront pas tous les probl\u00e8mes, mais laissons-les essayer d’en r\u00e9soudre quelques-uns.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Pour ce qui est du prochain cycle, comme nous le mentionnions lors de notre derni\u00e8re lettre<\/a>, nous sommes d\u00e9j\u00e0 dans le d\u00e9but d’un nouveau cycle et nous allons nous extraire de la zone \u00ab\u00a0peu ch\u00e8re\u00a0\u00bb des actifs num\u00e9riques. Voici ci-dessous un graphique de long terme, appel\u00e9 MVRV Z-Score, utilisant l’analyse on-chain de la blockchain Bitcoin pour identifier les p\u00e9riodes o\u00f9 le Bitcoin est extr\u00eamement sur ou sous-\u00e9valu\u00e9 par rapport \u00e0 sa \u00ab\u00a0juste valeur\u00a0\u00bb. <\/p>\n\n\n\n Nous pouvons voir dans le bandeau rouge entre 6 et 10, les p\u00e9riodes o\u00f9 le Bitcoin se n\u00e9gociait \u00e0 un prix trop \u00e9lev\u00e9, et inversement pour le bandeau vert entre 0 et 1 ou le Bitcoin se n\u00e9gociait \u00e0 un prix trop faible par rapport \u00e0 ses fondamentaux. <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Pour ce qui est de la macro\u00e9conomie, comme expliqu\u00e9 en amont dans la lettre, nous sommes en pleine crise bancaire, ce qui est tr\u00e8s mauvais pour les banques et les d\u00e9posants mais aussi les assurances-vie.<\/p>\n\n\n\n Si on prend du recul, on comprend que cette crise bancaire provient du krach obligataire auquel nous assistons depuis 1 an. La faillite de ces banques, mais aussi celle d’Eurovita, sont li\u00e9es \u00e0 une crise obligataire \u00e0 cause de la hausse fulgurante des taux. Les banques US sont assises sur d’\u00e9normes pertes non r\u00e9alis\u00e9es. \u00ab\u00a0Non r\u00e9alis\u00e9es\u00a0\u00bb, car les d\u00e9posants ne demandent pas (encore) tous leurs fonds dans les assurances-vie ou dans leurs banques. Mais si cela \u00e9tait le cas, ce serait une v\u00e9ritable pyramide de Ponzi qui s’effondrerait. <\/p>\n\n\n\n Ainsi, l’impression mon\u00e9taire a recommenc\u00e9 et devrait continuer ce qui risque (comme nous le disons depuis longtemps dans nos lettres) de garder l’inflation \u00e9lev\u00e9e aux US et en Europe.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Nous proposons un service de gestion sous mandat de portefeuilles sp\u00e9cialis\u00e9s dans les actifs num\u00e9riques. Nous r\u00e9alisons un accompagnement complet dans cet univers en adaptant l’allocation de votre portefeuille \u00e0 votre profil de risque et \u00e0 votre situation. <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Notre gestion cl\u00e9-en-main vous permet de profiter de l’\u00e9volution de ce secteur sans vous soucier du choix des actifs num\u00e9riques \u00e0 mettre dans votre portefeuille, ni des recherches approfondies sur les jetons, ni de la volatilit\u00e9, ni des arbitrages, etc… Vous avez seulement \u00e0 lire vos rapports mensuels et \u00e0 investir r\u00e9guli\u00e8rement avec un horizon long terme (4 ans et plus). <\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Nous ne faisons pas de trading algorithmique ou de trading journalier, nous investissons pour le long terme dans des projets que nous connaissons et que nous comprenons. Nous faisons des arbitrages mensuels dans les portefeuilles et \u00e9tudions en profondeur les actifs (surtout leur tokenomics) que nous mettons en portefeuille.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n Si vous avez des questions, des remarques ou si vous souhaitez en savoir plus sur notre service, n’h\u00e9sitez pas \u00e0 nous contacter sur cette adresse mail : tristan.g@crypto-assets-management.com<\/a><\/strong><\/em> ou \u00e0 prendre un RDV t\u00e9l\u00e9phonique avec nous via ce lien.<\/a><\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n <\/p>\n\n\n\n \u2014 Avertissement \u2014<\/em><\/p>\n\n\n\n Ceci n\u2019est pas un conseil en investissement, personne ne peut pr\u00e9dire l\u2019avenir.<\/em><\/p>\n\n\n\n Vous \u00eates seul responsable de vos d\u00e9cisions d\u2019investissement.<\/em><\/p>\n\n\n\n Nous ne sommes pas responsables des pertes suite \u00e0 une d\u00e9cision prise sur la base des informations<\/em><\/p>","protected":false},"template":"","categories":[],"class_list":["post-751","letter","type-letter","status-publish","hentry"],"acf":[],"yoast_head":"\n
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\n\n\n\nAnalyse Fondamentale<\/h3>\n\n\n\n
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Source : https:\/\/www.coingecko.com\/fr<\/a><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/crypto-assets-management.com\/wp-content\/uploads\/2023\/03\/image-1.png\")
Source : look into bitcoin<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n
Ce graphique nous permet en un coup d’\u0153il de comprendre o\u00f9 nous en sommes dans les phases des cycles crypto sur le long terme. La plupart des autres actifs num\u00e9riques suivent cette m\u00eame tendance de sur ou de sous-\u00e9valuation due \u00e0 l’effet d’engouement qui agit sur cette classe d’actif.
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\n\n\n\nNotre service<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
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