{"id":1873,"date":"2024-10-02T09:19:11","date_gmt":"2024-10-02T07:19:11","guid":{"rendered":"https:\/\/crypto-assets-management.com\/?post_type=letter&p=1873"},"modified":"2024-10-02T14:11:03","modified_gmt":"2024-10-02T12:11:03","slug":"lettre-n41-la-baisse-de-0-5-des-taux-dinteret-de-la-fed-2025-lannee-de-leuphorie","status":"publish","type":"letter","link":"https:\/\/crypto-assets-management.com\/en\/letter\/lettre-n41-la-baisse-de-0-5-des-taux-dinteret-de-la-fed-2025-lannee-de-leuphorie\/","title":{"rendered":"Lettre N\u00b041 : La baisse de 0.5 % des taux d’int\u00e9r\u00eat de la FED ; 2025, l’ann\u00e9e de l’euphorie ?"},"content":{"rendered":"

L\u2019objectif de cette lettre sur la baisse de 0.5 % des taux d’int\u00e9r\u00eat de la FED<\/span> est de vous informer sur la situation actuelle du march\u00e9 des crypto-actifs mais aussi des actualit\u00e9s r\u00e9centes dans ce domaine. Cette lettre n\u2019est pas un conseil en investissement, mais seulement un partage de mon point de vue personnel.<\/p>\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

\n\n\n\n

Actualit\u00e9s<\/h2>\n\n\n\n
\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

Les ETF Bitcoin ont l’adoption institutionnelle la plus rapide de l’histoire des ETF, selon le CIO de Bitwise<\/a>. Matt Hougan, le CIO de la soci\u00e9t\u00e9 Bitwise, en charge de la gestion de l’ETF BITB, a affirm\u00e9 sur le r\u00e9seau social X que les \u00ab conseillers en investissement adoptent les ETF Bitcoin plus rapidement que n’importe quel autre nouvel ETF de l’histoire \u00bb.<\/p>\n\n\n\n

–<\/p>\n\n\n\n

Suisse : une des plus grandes banques du pays permet d\u00e9sormais \u00e0 ses clients d’investir dans Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH)<\/a>. La Z\u00fcrcher Kantonalbank (ZKB), la 4e plus grande banque suisse, s’int\u00e9resse depuis plusieurs ann\u00e9es \u00e0 l’industrie de la blockchain. \u00c0 tel point qu’elle s’est mise \u00e0 l’heure des cryptomonnaies : ses clients pourront d\u00e9sormais passer par elle pour acqu\u00e9rir du Bitcoin (BTC) et de l’Ether (ETH).<\/p>\n\n\n\n

–<\/p>\n\n\n\n

\u00ab\u2009Un s\u00e9rieux d\u00e9rapage des finances publiques\u2009\u00bb \u2013 Bruno Le Maire alerte sur la situation financi\u00e8re de la France<\/a>. La France \u00e9tait d\u00e9j\u00e0 en tr\u00e8s mauvaise posture en termes de d\u00e9ficit public, et celui-ci pourrait s\u2019aggraver en 2025. C\u2019est le message envoy\u00e9 par le ministre des Finances d\u00e9missionnaire Bruno Le Maire, qui avertit ainsi le futur gouvernement. Quelle est la situation\u2009?<\/p>\n\n\n\n

–<\/p>\n\n\n\n

18 % des Fran\u00e7ais d\u00e9tiennent des cryptomonnaies et 30 % en ont d\u00e9j\u00e0 poss\u00e9d\u00e9, selon une \u00e9tude de Gemini<\/a>. Selon une \u00e9tude r\u00e9cente de la plateforme d’\u00e9change Gemini, 18 % des Fran\u00e7ais d\u00e9tiennent aujourd’hui des cryptomonnaies, tandis que 30 % en ont d\u00e9j\u00e0 poss\u00e9d\u00e9. Ces chiffres montrent une adoption croissante des actifs num\u00e9riques en France, malgr\u00e9 les fluctuations des march\u00e9s et les d\u00e9bats sur leur r\u00e9glementation.<\/p>\n\n\n\n

–<\/p>\n\n\n\n

1 460 milliards de dollars : le volume des stablecoins sur Ethereum (ETH) explose<\/a>. L\u2019ann\u00e9e des stablecoins\u2009? Le volume des cryptomonnaies \u00ab\u2009stables\u2009\u00bb, bas\u00e9es sur d\u2019autres actifs est en hausse constante. Il a doubl\u00e9 depuis 2023, en particulier sur Ethereum (ETH). Zoom sur les raisons de cette perc\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n

–<\/p>\n\n\n\n

Le g\u00e9ant PayPal int\u00e8gre d\u00e9sormais les adresses Ethereum Name Service (ENS). <\/a> Le g\u00e9ant du paiement PayPal vient d’int\u00e9grer la possibilit\u00e9 pour ses clients am\u00e9ricains d’envoyer des cryptos au travers du syst\u00e8me Ethereum Name Service (ENS). Qu’est-ce que cela signifie ?<\/p>\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

\n\n\n\n

Analyse Fondamentale<\/h2>\n\n\n\n
\n\n\n\n
<\/div>\n\n\n
\n
\"\"
Le cours du Bitcoin depuis les six derni\u00e8res ann\u00e9es en euros et en \u00e9chelle logarithmique.
Source : https:\/\/www.coingecko.com\/fr<\/a><\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n
<\/div>\n\n\n\n

Lettre N\u00b041 : La baisse de 0.5 % des taux d’int\u00e9r\u00eat de la FED ; 2025, l’ann\u00e9e de l’euphorie ?<\/h1>\n\n\n\n
<\/div>\n\n\n\n

Le cours du Bitcoin \u00e0 l\u2019heure o\u00f9 j\u2019\u00e9cris ces lignes est de 65 511 $ (le 27\/09\/24).<\/p>\n\n\n\n

<\/div>\n\n\n\n

2025, l’ann\u00e9e de l’euphorie ? <\/h3>\n\n\n\n
<\/div>\n\n\n\n

Ci-dessous, vous pouvez voir un graphique comparant les performances du Bitcoin apr\u00e8s chaque Halving. La courbe en noir repr\u00e9sente celle de ce cycle. Nous constatons que nous sommes \u00e0 mi-chemin en terme de dur\u00e9e et seulement au d\u00e9but en terme de performance. Cependant, nous pensons qu’il est peu probable que nous d\u00e9passions la courbe verte qui repr\u00e9sente le cycle pr\u00e9c\u00e9dent. La performance maximale de la courbe verte, mesur\u00e9e depuis le d\u00e9but du Halving, a atteint +690 %. Pour ce cycle, nous anticipons une performance plus modeste, probablement entre 100 % et 300 %.<\/p>\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

Historiquement, les sommets des cycles pr\u00e9c\u00e9dents se sont produits plus tard dans le cycle. Si l’on compare les tendances, cela sugg\u00e8re des sommets potentiels entre avril et novembre 2025. Nous pensons que 2025 sera l’ann\u00e9e d’un march\u00e9 haussier euphorique. Plusieurs \u00e9l\u00e9ments soutiennent cette perspective : les taux d’int\u00e9r\u00eat qui ont atteint leur pic, l’inflation qui a ralenti, une consolidation marqu\u00e9e du march\u00e9 de plus de six mois, et l’int\u00e9r\u00eat croissant des institutionnels pour les crypto, facilit\u00e9 par des produits comme les ETF.<\/p>\n\n\n\n

<\/div>\n\n\n
\n
\"\"
Performance du Bitcoin en % depuis le Halving.
Source : Glassnode<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n
<\/div>\n\n\n\n

Bitcoin : indicateur de sommet du cycle Pi<\/h3>\n\n\n\n
<\/div>\n\n\n\n

L’indicateur Pi Cycle Top<\/strong> s’est historiquement av\u00e9r\u00e9 efficace pour identifier le moment des sommets de cycles de march\u00e9 avec une pr\u00e9cision allant jusqu’\u00e0 trois jours. Il se base sur la moyenne mobile sur 111 jours (111DMA) et une nouvelle multiplication de la moyenne mobile sur 350 jours (350DMA x 2).<\/p>\n\n\n\n

Lors des trois derniers cycles de march\u00e9, on observe que lorsque la 111DMA (en jaune) monte et croise la 350DMA x 2 (en vert), cela co\u00efncide avec un sommet du prix du Bitcoin.<\/p>\n\n\n\n

Il est \u00e9galement int\u00e9ressant de noter que 350 \/ 111 donne 3,153, ce qui est tr\u00e8s proche de Pi = 3,142. C’est, en fait, la division la plus proche de Pi en utilisant des nombres entiers. C’est pour cette raison que cet indicateur s’appelle comme \u00e7a.<\/p>\n\n\n\n

Cela illustre \u00e0 nouveau la nature cyclique du mouvement des prix du Bitcoin sur de longues p\u00e9riodes, tout en montrant une pr\u00e9cision notable au cours de sa phase d’adoption.<\/p>\n\n\n\n

Avec la consolidation que Bitcoin a connue depuis mars, la 111DMA a l\u00e9g\u00e8rement baiss\u00e9. Cela implique que, pour que cette moyenne mobile croise la 350DMA, le prix du Bitcoin devra atteindre environ 100 000 $ au minimum. <\/p>\n\n\n

\n
\"\"
Bitcoin : indicateur de sommet du cycle Pi.
Source : Bitcoin magazine pro<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n
<\/div>\n\n\n\n

La baisse de 0.5 % des taux d’int\u00e9r\u00eat de la FED<\/h3>\n\n\n\n
<\/div>\n\n\n\n

La baisse actuelle et \u00e0 venir des taux d’int\u00e9r\u00eat de la FED est favorable aux actifs risqu\u00e9s, tels que les crypto et les actions. Les \u00c9tats-Unis ont du mal \u00e0 maintenir ces taux \u00e9lev\u00e9s plus longtemps, au risque de provoquer une r\u00e9cession s\u00e9v\u00e8re et une hausse importante du ch\u00f4mage, d\u00e9j\u00e0 en cours. Il est crucial de comprendre que les taux d’int\u00e9r\u00eat de la FED jouent un r\u00f4le central car ils influencent l’ensemble des prix et des classes d’actifs ainsi que la principale unit\u00e9 de mesure : le dollar.<\/p>\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

Ci-dessous, une courbe illustrant l’historique des taux d’int\u00e9r\u00eat de la FED aux \u00c9tats-Unis depuis 1970. On peut y observer la grande man\u0153uvre de Paul Volcker dans les ann\u00e9es 1980, lorsqu’il a combattu l’inflation en augmentant les taux jusqu’\u00e0 20 % ! Cependant, la situation est tr\u00e8s diff\u00e9rente aujourd’hui : \u00e0 l’\u00e9poque, la dette des \u00c9tats-Unis \u00e9tait bien plus faible. D\u00e9sormais, c’est une montagne de dette incontr\u00f4lable. On remarque qu’au fil des d\u00e9cennies, la FED est capable de maintenir les taux de moins en moins \u00e9lev\u00e9s et pour des dur\u00e9es de plus en plus courtes. Cela s’explique simplement : avec une dette croissante, il devient de plus en plus difficile d’augmenter les taux sans faire exploser les int\u00e9r\u00eats de cette dette. Ces int\u00e9r\u00eats sont d\u00e9sormais le deuxi\u00e8me et quasiment premier poste budg\u00e9taire des \u00c9tats-Unis avec celui des arm\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n

<\/div>\n\n\n\n

<\/p>\n\n\n

\n
\"\"
Taux d’int\u00e9r\u00eat de la FED aux Etats-Unis depuis 1970 en gris.
En bleu la dette totale des Etats-Unis en millier de milliard de dollars.
Source : https:\/\/tradingeconomics.com\/united-states\/interest-rate<\/a><\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

<\/div>\n\n\n\n

On observe que l’inflation aux \u00c9tats-Unis a diminu\u00e9. Bien qu’elle ne soit pas encore revenue \u00e0 l’objectif de 2 %, elle s’en rapproche. La corr\u00e9lation frappante entre l’augmentation de l’inflation et l’expansion de la masse mon\u00e9taire en 2020, durant la crise du COVID-19, est \u00e9vidente. La relation entre la cr\u00e9ation mon\u00e9taire et l’inflation est flagrante.<\/p>\n\n\n\n

<\/div>\n\n\n
\n
\"\"
Inflation aux Etats-Unis depuis 2015 en gris.
En bleu, la masse mon\u00e9taire M2 aux Etats-Unis en milliard de dollars.
Source : https:\/\/tradingeconomics.com\/united-states\/inflation-cpi<\/a><\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n

<\/p>\n\n\n\n

\n\n\n\n

Notre service<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
\n\n\n\n
<\/div>\n\n\n\n

Nous offrons un service de gestion sous mandat de portefeuilles sp\u00e9cialis\u00e9s dans les actifs num\u00e9riques. Nous assurons un accompagnement humain complet de A \u00e0 Z dans cet univers. Dans le but de personnaliser l’allocation de votre portefeuille en fonction de votre profil de risque et de votre situation.<\/p>\n\n\n\n

Avec notre gestion cl\u00e9-en-main, vous pouvez tirer parti de l’\u00e9volution du secteur sans vous pr\u00e9occuper : du choix des actifs num\u00e9riques, des recherches approfondies, de la volatilit\u00e9, des arbitrages, etc. Il vous suffit de consulter vos rapports mensuels et d’investir r\u00e9guli\u00e8rement, \u00e0 long terme (4 ans et plus).<\/p>\n\n\n\n

Nous ne faisons pas de trading algorithmique au quotidien. Nous privil\u00e9gions uniquement des investissements \u00e0 long terme dans des projets que nous connaissons et comprenons. Nos arbitrages mensuels dans les portefeuilles s’accompagnent d’une analyse approfondie des actifs, en mettant particuli\u00e8rement l’accent sur leur tokenomics.<\/p>\n\n\n\n

D\u00e9couvrez notre site internet : https:\/\/crypto-assets-management.com\/<\/a><\/p>\n\n\n\n

Pour toute question, ou si vous souhaitez en apprendre davantage sur nos services, n’h\u00e9sitez pas \u00e0 nous contacter : tristan.g@crypto-assets-management.com<\/a>. Vous pouvez aussi planifier un appel t\u00e9l\u00e9phonique de quelques minutes en suivant ce lien.<\/a><\/p>\n\n\n\n

\n
<\/div>\n\n\n\n
\n
\n

Pack D\u00e9couverte<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
<\/div>\n\n\n\n

Investissement de moins de 20 000 \u20ac <\/strong><\/p>\n\n\n\n

\n\n\n\n