{"id":1366,"date":"2024-07-02T09:02:26","date_gmt":"2024-07-02T07:02:26","guid":{"rendered":"https:\/\/crypto-assets-management.com\/?post_type=letter&p=1366"},"modified":"2024-07-08T11:39:32","modified_gmt":"2024-07-08T09:39:32","slug":"lettre-n38-phase-de-pre-euphorie-les-respirations-du-marche","status":"publish","type":"letter","link":"https:\/\/crypto-assets-management.com\/en\/letter\/lettre-n38-phase-de-pre-euphorie-les-respirations-du-marche\/","title":{"rendered":"Lettre N\u00b038 : Phase de pr\u00e9-euphorie ? ; les respirations du march\u00e9."},"content":{"rendered":"

Bonjour \u00e0 tous,<\/p>\n\n\n\n

L\u2019objectif de cette lettre est de vous informer sur la situation actuelle du march\u00e9 des crypto-actifs mais aussi des actualit\u00e9s r\u00e9centes dans ce domaine. Cette lettre n\u2019est pas un conseil en investissement, mais seulement un partage de mon point de vue personnel.<\/p>\n\n\n\n

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Actualit\u00e9s<\/h2>\n\n\n\n
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ETF Ethereum spot : vers une approbation d\u00e8s le 4 juillet par la SEC des \u00c9tats-Unis ?<\/a> Le march\u00e9 des cryptomonnaies s’appr\u00eate \u00e0 vivre un nouveau tournant majeur avec l’approbation imminente des ETF Ethereum spot par la SEC. Allons-nous assister \u00e0 une d\u00e9mocratisation de l’investissement sur Ethereum pour le d\u00e9but de l\u2019\u00e9t\u00e9 ?<\/p>\n\n\n\n

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La SEC abandonne son enqu\u00eate sur Ethereum (ETH), selon Consensys.<\/a> Une \u00ab\u2009victoire majeure\u2009\u00bb rapport\u00e9e par la soci\u00e9t\u00e9 blockchain Consensys. La Securities and Exchange Commission (SEC) des \u00c9tats-Unis aurait confirm\u00e9 qu\u2019elle abandonnait son enqu\u00eate sur Ethereum (ETH). Le statut de la seconde plus grande blockchain pesait en effet dans la balance. Qu\u2019en conclure\u2009?<\/p>\n\n\n\n

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La plus grande banque d\u2019Am\u00e9rique latine permet d\u00e9sormais \u00e0 l’ensemble de ses clients d’acheter des cryptomonnaies.<\/a> La plus grande institution financi\u00e8re d\u2019Am\u00e9rique latine, Ita\u00fas Unibanco, a annonc\u00e9 que ses clients pouvaient d\u00e9sormais investir dans le Bitcoin et les cryptomonnaies.<\/p>\n\n\n\n

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Alloy by Tether : le g\u00e9ant des stablecoins lance une nouvelle gamme d\u2019actifs soutenue par l\u2019or<\/a>. Avec sa nouvelle gamme de stablecoins synth\u00e9tiques nomm\u00e9e Alloy by Tether, Tether entend cr\u00e9er des stablecoins surcollat\u00e9ralis\u00e9s gr\u00e2ce \u00e0 de l\u2019or. Comment fonctionnent ces nouveaux produits\u2009?<\/p>\n\n\n\n

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L’une des plus grandes banques au monde permettra bient\u00f4t \u00e0 ses clients d’\u00e9changer du Bitcoin et de l’Ether<\/a>. Standard Chartered, l’une des plus grandes banques du monde, s’appr\u00eate \u00e0 lancer un service de trading au comptant pour Bitcoin et Ether. Il semblerait que cette initiative r\u00e9pond \u00e0 la demande croissante de clients institutionnels.<\/p>\n\n\n\n

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Analyse Fondamentale<\/h2>\n\n\n\n
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Le cours du Bitcoin depuis les six derni\u00e8res ann\u00e9es en euros et en \u00e9chelle logarithmique.
Source : https:\/\/www.coingecko.com\/fr<\/a><\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n
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Le cours du Bitcoin \u00e0 l\u2019heure o\u00f9 j\u2019\u00e9cris ces lignes est de 61 341 $ (le 28\/06\/24).<\/p>\n\n\n\n

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La phase de pr\u00e9-euphorie ? <\/h3>\n\n\n\n
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L’ampleur des profits non r\u00e9alis\u00e9s par les d\u00e9tenteurs \u00e0 long terme (LTH) peut servir d’indicateur de leur incitation \u00e0 vendre ou \u00e0 acheter des jetons (Bitcoin) sur le march\u00e9. Cette incitation psychologique peut \u00eatre visualis\u00e9e \u00e0 travers la m\u00e9trique de profit et perte non r\u00e9alis\u00e9s des d\u00e9tenteurs \u00e0 long terme (LTH-NUPL).<\/p>\n\n\n\n

Comme vous pouvez le constater ci-dessous, nous sommes actuellement \u00e0 un niveau d’environ 0,66, correspondant \u00e0 la phase de pr\u00e9-euphorie (en vert). Historiquement, ce niveau de pr\u00e9-euphorie a \u00e9t\u00e9 suivi par des phases d’euphorie compl\u00e8te, la derni\u00e8re phase d’un cycle haussier.<\/p>\n\n\n\n

Les phases d’euphorie ont g\u00e9n\u00e9ralement dur\u00e9 plus longtemps que les phases de pr\u00e9-euphorie (98 jours contre 182 jours et 69 jours contre 89 jours). Actuellement, nous sommes \u00e0 96 jours dans la phase de pr\u00e9-euphorie. Si cette tendance se maintient, nous pouvons nous attendre \u00e0 ce que la phase d’euphorie dure au moins aussi longtemps, ce qui nous am\u00e8nerait \u00e0 un pic dans 96 jours, soit autour du 2 novembre 2024 au minimum.<\/p>\n\n\n\n

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NUPL des d\u00e9tenteurs \u00e0 long terme.
Source : Glassnode<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n
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Les respirations r\u00e9guli\u00e8res des march\u00e9s haussiers<\/h3>\n\n\n\n
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Glassnode a mis en \u00e9vidence les dynamiques de march\u00e9 entre les entr\u00e9es et les sorties de capitaux en comparant les co\u00fbts de base des diff\u00e9rentes cohortes d’investisseurs.<\/p>\n\n\n\n

Le graphique ci-dessous montre les entr\u00e9es de capitaux en vert lorsque le co\u00fbt de base des d\u00e9tenteurs de 1 semaine \u00e0 1 mois est sup\u00e9rieur \u00e0 celui des d\u00e9tenteurs de 1 \u00e0 3 mois. Cela indique une dynamique positive de la demande, attirant de nouveaux capitaux sur le march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

\u00c0 l’inverse, le graphique met en \u00e9vidence les sorties de capitaux lorsque le co\u00fbt de base des d\u00e9tenteurs de 1 semaine \u00e0 1 mois tombe en dessous de celui des d\u00e9tenteurs de 1 \u00e0 3 mois. Cette structure signale une diminution de la dynamique de la demande entra\u00eenant une sortie nette de capitaux de l’actif.<\/p>\n\n\n\n

Lors des pr\u00e9c\u00e9dents march\u00e9s haussiers, une structure de flux de capitaux n\u00e9gative s’est manifest\u00e9e jusqu’\u00e0 cinq fois. Cela signifie qu’il est tout \u00e0 fait normal d’observer des p\u00e9riodes de pause ou de consolidation au sein d’un march\u00e9 haussier. Nous constatons \u00e9galement que cette structure est en place depuis mai et d\u00e9but juin, ce qui sugg\u00e8re que nous sommes probablement dans une phase de respiration et de consolidation vers les anciens plus hauts. Ce ph\u00e9nom\u00e8ne est un signe positif pour la tendance \u00e0 venir. En effet, plus la consolidation est longue, plus la phase d’euphorie haussi\u00e8re qui pourrait suivre peut \u00eatre puissante.<\/p>\n\n\n\n

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Flux n\u00e9gatif de capitaux par les d\u00e9tenteurs de court terme.
Source : Glassnode<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n
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Un cycle en phase avanc\u00e9e ?<\/h3>\n\n\n\n
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Voici une analyse des d\u00e9penses des jetons Bitcoin des investisseurs \u00e0 long terme. Le graphique ci-dessous met en \u00e9vidence, par couleur, les dur\u00e9es de d\u00e9tention des jetons de Bitcoin. <\/p>\n\n\n\n

Par exemple, la couleur violette repr\u00e9sente les jetons qui n’ont pas boug\u00e9 depuis plus de 10 ans. Bien que certains de ces jetons soient probablement perdus, nous observons une baisse des d\u00e9tenteurs de tr\u00e8s long terme, indiquant le d\u00e9but de ventes de leur part. Cela a probablement commenc\u00e9 lors de l’approbation des ETF Bitcoin au comptant, une \u00e9tape majeure offrant une opportunit\u00e9 de sortie int\u00e9ressante.<\/p>\n\n\n\n

Le cycle est d\u00e9j\u00e0 bien avanc\u00e9, mais nous pensons que nous sommes actuellement dans une phase de respiration. Nous pr\u00e9voyons que le creux actuellement observ\u00e9 dans le graphique ci-dessous continuera \u00e0 s’accentuer \u00e0 mesure que le cycle avance.<\/p>\n\n\n\n

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Quantit\u00e9 de jeton, par dur\u00e9e de d\u00e9tention
Source : Glassnode<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n
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Notre service<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
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Nous offrons un service de gestion sous mandat de portefeuilles sp\u00e9cialis\u00e9s dans les actifs num\u00e9riques. Nous assurons un accompagnement humain complet de A \u00e0 Z dans cet univers en personnalisant l’allocation de votre portefeuille en fonction de votre profil de risque et de votre situation.<\/p>\n\n\n\n

Avec notre approche de gestion cl\u00e9-en-main, vous pouvez tirer parti de l’\u00e9volution du secteur sans vous pr\u00e9occuper du choix des actifs num\u00e9riques, des recherches approfondies sur les jetons, de la volatilit\u00e9, des arbitrages, etc. Il vous suffit de consulter vos rapports mensuels et d’investir r\u00e9guli\u00e8rement, en adoptant une perspective \u00e0 long terme (4 ans et plus).<\/p>\n\n\n\n

Nous ne faisons pas de trading algorithmique au quotidien, nous privil\u00e9gions uniquement des investissements \u00e0 long terme dans des projets que nous connaissons et comprenons. Nos arbitrages mensuels dans les portefeuilles s’accompagnent d’une analyse approfondie des actifs, en mettant particuli\u00e8rement l’accent sur leur tokenomics.<\/p>\n\n\n\n

D\u00e9couvrez notre site internet : https:\/\/crypto-assets-management.com\/<\/a><\/p>\n\n\n\n

Pour toute question, observation, ou si vous souhaitez en apprendre davantage sur nos services, n’h\u00e9sitez pas \u00e0 nous contacter par e-mail \u00e0 tristan.g@crypto-assets-management.com<\/a> ou \u00e0 planifier un appel t\u00e9l\u00e9phonique de quelques minutes en suivant ce lien.<\/a><\/p>\n\n\n\n

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Pack D\u00e9couverte<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
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Investissement de moins de 20 000 \u20ac <\/strong><\/p>\n\n\n\n

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