{"id":1311,"date":"2024-05-21T14:09:55","date_gmt":"2024-05-21T12:09:55","guid":{"rendered":"https:\/\/crypto-assets-management.com\/?post_type=letter&p=1311"},"modified":"2024-07-08T11:39:37","modified_gmt":"2024-07-08T09:39:37","slug":"lettre-n37-le-halving-clock-les-etf-ethereum-eth-au-comptant-potentiellement-acceptes","status":"publish","type":"letter","link":"https:\/\/crypto-assets-management.com\/en\/letter\/lettre-n37-le-halving-clock-les-etf-ethereum-eth-au-comptant-potentiellement-acceptes\/","title":{"rendered":"Lettre N\u00b037 : Le \u00ab\u00a0Halving Clock\u00a0\u00bb ; Les ETF Ethereum (ETH) au comptant potentiellement accept\u00e9s ?"},"content":{"rendered":"

Bonjour \u00e0 tous,<\/p>\n\n\n\n

L\u2019objectif de cette lettre est de vous informer sur la situation actuelle du march\u00e9 des crypto-actifs mais aussi des actualit\u00e9s r\u00e9centes dans ce domaine. Cette lettre n\u2019est pas un conseil en investissement, mais seulement un partage de mon point de vue personnel.<\/p>\n\n\n\n

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Actualit\u00e9s<\/h2>\n\n\n\n
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ETF Bitcoin spot : l’\u00c9tat du Wisconsin en ach\u00e8te pour 164 millions de dollars<\/a>. Le State of Wisconsin Investment Board (SWIB) a investi environ 164 millions de dollars dans les ETF Bitcoin spot, notamment l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock et le GBTC de Grayscale. Un signe positif qui pourrait inciter d’autres grandes institutions \u00e0 suivre le m\u00eame chemin ?<\/p>\n\n\n\n

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Le CME Group envisage de concurrencer Coinbase et Binance en lan\u00e7ant un march\u00e9 spot de Bitcoin<\/a>. Le CME Group, la plus grande bourse au monde, pr\u00e9voit d’int\u00e9grer le trading de Bitcoin au comptant, selon un rapport du Financial Times. Cette initiative pourrait transformer l’acc\u00e8s des investisseurs traditionnels au BTC et concurrencer les principales plateformes d’\u00e9change.<\/p>\n\n\n\n

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Tokenisation RWA : Chainlink et la DTCC d\u00e9voilent un projet pilote test\u00e9 par de grandes banques<\/a>. Chainlink (LINK) et la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) ont pr\u00e9sent\u00e9 un nouveau syst\u00e8me pilote baptis\u00e9 Smart NAV. Test\u00e9 par d\u2019importants acteurs financiers comme BNY Mellon, Franklin Templeton ou JP Morgan, en quoi consiste-t-il\u2009?<\/p>\n\n\n\n

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JPMorgan : la 1re banque am\u00e9ricaine investit d\u00e9sormais dans les ETF Bitcoin (BTC).<\/a> JPMorgan, la plus grande banque am\u00e9ricaine, a r\u00e9cemment d\u00e9voil\u00e9 son exposition aux ETF Bitcoin spot, des produits financiers qui suivent le prix du Bitcoin. Cette nouvelle a fait grand bruit dans le monde des cryptomonnaies, soulevant des questions sur l’implication croissante des institutions financi\u00e8res traditionnelles dans ce secteur.<\/p>\n\n\n\n

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MakerDAO d\u00e9voile PureDai, un nouveau stablecoin enti\u00e8rement d\u00e9centralis\u00e9<\/a>. MakerDAO, l’organisation derri\u00e8re le stablecoin DAI, d\u00e9velopperait PureDai, un autre stablecoin enti\u00e8rement d\u00e9centralis\u00e9. Pourquoi ?<\/p>\n\n\n\n

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Ethereum (ETH) : Vitalik Buterin pr\u00e9sente l\u2019EIP-7702 \u2014 En quoi serait-ce une avanc\u00e9e majeure\u2009?<\/a>. Dans une volont\u00e9 de d\u00e9velopper efficacement l\u2019abstraction de compte sur Ethereum (ETH), Vitalik Buterin a introduit l\u2019EIP-7702. Quelles seraient les nouveaut\u00e9s introduites par cette proposition\u2009?<\/p>\n\n\n\n

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Analyse Fondamentale<\/h2>\n\n\n\n
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Le cours du Bitcoin depuis les six derni\u00e8res ann\u00e9es en euros et en \u00e9chelle logarithmique.
Source : https:\/\/www.coingecko.com\/fr<\/a><\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n
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Le cours du Bitcoin \u00e0 l\u2019heure o\u00f9 j\u2019\u00e9cris ces lignes est de 66 315 $ (le 16\/05\/24).<\/p>\n\n\n\n

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Le \u00ab\u00a0Halving Clock\u00a0\u00bb :<\/h3>\n\n\n\n
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L’analyse de l’impact des halvings et du ratio \u00ab\u00a0stock-to-flow\u00a0\u00bb a permis au fonds d’investissement Pantera Capital d’anticiper un prix maximum du Bitcoin autour de 117 000 $ au milieu de l’ann\u00e9e 2025 pour ce cycle haussier. Nous partageons leur hypoth\u00e8se.<\/p>\n\n\n\n

Cet exercice est complexe et de nombreux analystes, investisseurs et fonds d’investissement s’y pr\u00eatent. Bien entendu, cela ne doit pas \u00eatre pris pour acquis car personne ne peut pr\u00e9dire l’avenir. Cependant, \u00e9tudier des objectifs th\u00e9oriques peut nous aider \u00e0 mieux comprendre un cycle.<\/p>\n\n\n\n

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Les cycles du Halving de Bitcoin.
Source : Pantera Capital<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n
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Le Bitcoin a m\u00eame surpass\u00e9 leurs attentes notamment gr\u00e2ce \u00e0 l’acceptation aux \u00c9tats-Unis des ETF Bitcoin au comptant au d\u00e9but de l’ann\u00e9e 2024. Celle-ci a rencontr\u00e9 un immense succ\u00e8s. Depuis, le Bitcoin a surperform\u00e9 la plupart des autres cryptos.<\/p>\n\n\n\n

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Pr\u00e9vision du cycle Bitcoin bas\u00e9 sur le Halving.
Source : Pantera Capital.<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n
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Il est int\u00e9ressant de faire des projections de prix mais il est tout aussi pertinent d’estimer des fourchettes de temps. Parfois, nous pouvons identifier les meilleures p\u00e9riodes de vente en utilisant un \u00ab\u00a0compte \u00e0 rebours\u00a0\u00bb bas\u00e9 sur les cycles historiques pr\u00e9c\u00e9dents.<\/p>\n\n\n\n

Voici ci-dessous, l’un de nos indicateurs internes que nous avons appel\u00e9 le \u00ab\u00a0Halving Clock\u00a0\u00bb :<\/p>\n\n\n\n

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Cycles du Bitcoin bas\u00e9s sur les halving. Source : Interne<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n
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Cet indicateur bas\u00e9 uniquement sur un compte \u00e0 rebours des cycles pr\u00e9c\u00e9dents, a tr\u00e8s bien fonctionn\u00e9 jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent. Lorsqu’il se rapproche de 0, cela indique que nous approchons du point le plus bas du cycle, et inversement, lorsqu’il se rapproche de 1, cela indique que nous nous approchons du point le plus haut du cycle.<\/p>\n\n\n\n

Cet indicateur ne prend pas en compte le cours actuel du Bitcoin. Il prend seulement en compte les dur\u00e9es moyennes des cycles pr\u00e9c\u00e9dents. Il anticipe un point haut entre avril et juillet 2025 sans pr\u00e9voir de prix.<\/p>\n\n\n\n

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Les ETF Ethereum (ETH) au comptant potentiellement accept\u00e9s ? <\/h3>\n\n\n\n
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Lors de la r\u00e9daction de cette lettre, une nouvelle importante est tomb\u00e9e : un potentiel revirement de situation concernant une approbation par la SEC des ETF ETH au comptant.<\/p>\n\n\n\n

La probabilit\u00e9 d’acceptation des ETF Ethereum spot augmente fortement.<\/p>\n\n\n\n

C’est ce qu’ont d\u00e9clar\u00e9 deux analystes sp\u00e9cialis\u00e9s dans les ETF chez Bloomberg, bien connus, alors m\u00eame que tout le monde s’attendait \u00e0 un refus des candidatures de la part de la SEC.<\/p>\n\n\n\n

\u00ab\u00a0James Seyffart et moi-m\u00eame augmentons nos chances d’approbation de l’ETF spot Ether \u00e0 75% (contre 25% initialement), apr\u00e8s avoir entendu cet apr\u00e8s-midi des rumeurs selon lesquelles la SEC pourrait faire un virage \u00e0 180\u00b0 sur cette question (de plus en plus politique), ce qui fait que tout le monde se pr\u00e9cipite maintenant (comme nous, tout le monde avait suppos\u00e9 qu’ils seraient refus\u00e9s).\u00a0\u00bb<\/em><\/p>\n\n\n\n

Eric Balchunas, Senior Analyst ETF, Bloomberg<\/p>\n\n\n\n

Ainsi, il est probable que de nouvelles candidatures aux ETF spot Ether soient d\u00e9pos\u00e9es dans les prochains jours. Voici la liste actuelle des diff\u00e9rentes entit\u00e9s ayant fait une demande d’ETF Ethereum spot :<\/p>\n\n\n\n

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Calendrier des dates importantes pour les demandes d’ETF Ethereum spot<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n
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Avant que cette information ne soit annonc\u00e9e, nous r\u00e9digions un article sur l’Ethereum (ETH) dont les performances sont actuellement en retard par rapport \u00e0 celles du BTC et \u00e0 ses propres cycles pr\u00e9c\u00e9dents. Nous pensons qu’il y a un fort potentiel de rattrapage. L’ETH tend \u00e0 \u00eatre plus performant dans la seconde partie des cycles comme c’est souvent le cas pour l’ensemble du march\u00e9 des Altcoins.<\/p>\n\n\n\n

La potentielle acceptation d’un ETF au comptant pour l’ETH pourrait \u00e9galement favoriser cette dynamique.<\/p>\n\n\n\n

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Performance du prix de l’ETH depuis le dernier point bas du cycle.
Source : Glassnode<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n
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Notre service<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
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Nous offrons un service de gestion sous mandat de portefeuilles sp\u00e9cialis\u00e9s dans les actifs num\u00e9riques. Nous assurons un accompagnement humain complet de A \u00e0 Z dans cet univers en personnalisant l’allocation de votre portefeuille en fonction de votre profil de risque et de votre situation.<\/p>\n\n\n\n

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Pack D\u00e9couverte<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
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Investissement de moins de 20 000 \u20ac <\/strong><\/p>\n\n\n\n

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