{"id":1093,"date":"2023-10-20T13:40:19","date_gmt":"2023-10-20T11:40:19","guid":{"rendered":"https:\/\/crypto-assets-management.com\/?post_type=letter&p=1093"},"modified":"2023-10-20T13:45:04","modified_gmt":"2023-10-20T11:45:04","slug":"lettre-n30-le-pire-est-passe-court-vs-long-terme-or-vs-base-monetaire","status":"publish","type":"letter","link":"https:\/\/crypto-assets-management.com\/en\/letter\/lettre-n30-le-pire-est-passe-court-vs-long-terme-or-vs-base-monetaire\/","title":{"rendered":"Lettre N\u00b030 : Le pire est pass\u00e9 ; Court vs long terme ; Or vs base mon\u00e9taire."},"content":{"rendered":"

Bonjour \u00e0 tous,<\/p>\n\n\n\n

L\u2019objectif de cette lettre est de vous informer sur la situation actuelle du march\u00e9 des crypto-actifs mais aussi des actualit\u00e9s r\u00e9centes dans ce domaine. Cette lettre n\u2019est pas un conseil en investissement, mais seulement un partage de mon point de vue personnel.<\/p>\n\n\n\n

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Actualit\u00e9s<\/h3>\n\n\n\n
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\u00ab Coordination globale \u00bb : les pays du G20 \u00e9toffent leur arsenal pour r\u00e9guler les cryptomonnaies<\/a>. Les pays du G20 viennent de se mettre d\u2019accord sur une feuille de route pour les ann\u00e9es \u00e0 venir, en ce qui concerne l\u2019\u00e9cosyst\u00e8me crypto. Que pr\u00e9voit-elle et qu\u2019est-ce que cela pourrait changer pour l\u2019\u00e9cosyst\u00e8me ?<\/p>\n\n\n\n

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Ferrari va accepter les paiements en cryptomonnaies pour ses v\u00e9hicules<\/a>. Alors que les cryptomonnaies sont de plus en plus accept\u00e9es comme moyens de paiements, c\u2019est au tour de Ferrari de faire le grand saut. Que savons-nous sur cette derni\u00e8re nouveaut\u00e9 de la c\u00e9l\u00e8bre marque automobile\u2009?<\/p>\n\n\n\n

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Ethereum : l\u2019ETH sera \u00e0 8\u2009000 dollars en 2026 selon une banque britannique \u2013 Qu’en pensons-nous\u2009<\/a> D\u2019apr\u00e8s une estimation de Standard Chartered Bank, le prix de l\u2019ETH pourrait atteindre 8\u2009000 dollars d\u2019ici l\u2019ann\u00e9e 2026. Que penser d\u2019une telle pr\u00e9vision\u2009?<\/p>\n\n\n\n

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JPMorgan lance un service de tokenisation sur la blockchain avec BlackRock et Goldman Sachs comme premiers clients<\/a>. Ce dernier permet de fluidifier, simplifier et acc\u00e9l\u00e9rer les \u00e9changes de garanties en les tokenisant. Un service lanc\u00e9 aujourd’hui, et d\u00e9j\u00e0 sollicit\u00e9 par les g\u00e9ants BlackRock et Goldman Sachs.<\/p>\n\n\n\n

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Achat de NFT sur Ethereum avec une MNBC : Mastercard montre le succ\u00e8s de sa solution<\/a>. Dans le cadre d\u2019un projet pilote avec la Reserve Bank of Australia, Mastercard a montr\u00e9 qu\u2019il \u00e9tait possible d\u2019acheter un NFT sur Ethereum avec une MNBC. Comment fonctionne cette solution d\u2019interop\u00e9rabilit\u00e9\u2009?<\/p>\n\n\n\n

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Ethereum (ETH) : \u00e0 peine 2 heures sont maintenant n\u00e9cessaires pour devenir validateur<\/a>. Alors qu\u2019il fallait plus d\u2019un mois d\u2019attente pour devenir validateur sur Ethereum (ETH) en juin dernier, cela prend \u00e0 peine 2 heures aujourd\u2019hui. Faisons le point sur les derni\u00e8res statistiques importantes du staking.<\/p>\n\n\n\n

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Bitcoin, pourquoi le gouvernement US poss\u00e8de 5 Milliards de dollars en BTC.<\/a> 200 000 Bitcoin dans les coffres des Etats-Unis d’apr\u00e8s la firme 21.co. Les US poss\u00e8dent ces Bitcoin suite au piratage de Bitfinex et \u00e0 la <\/strong>saisie du march\u00e9 noir Silk Road.<\/p>\n\n\n\n

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La soci\u00e9t\u00e9 Blockchain Capital propose deux nouveaux fonds totalisant 580 millions de dollars<\/a>. Qui a dit que les \u00ab\u2009VC\u2009\u00bb se d\u00e9sint\u00e9ressaient de l\u2019\u00e9cosyst\u00e8me crypto\u2009? La soci\u00e9t\u00e9 de capital-risque Blockchain Capital vient de cl\u00f4turer deux nouveaux fonds, qui rassemblent 580 millions de dollars. Zoom sur cette nouvelle initiative.<\/p>\n\n\n\n

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Analyse Fondamentale<\/h3>\n\n\n\n
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Le cours du Bitcoin depuis les six derni\u00e8res ann\u00e9es en euros et en \u00e9chelle logarithmique.
Source : https:\/\/www.coingecko.com\/fr<\/a><\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n
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Le cours du Bitcoin \u00e0 l\u2019heure o\u00f9 j\u2019\u00e9cris ces lignes est de 28 400 $ (le 19\/10\/23).<\/p>\n\n\n\n

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Le pire est pass\u00e9 :<\/span><\/strong><\/h4>\n\n\n\n
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Le graphique ci-dessous compare la capitalisation boursi\u00e8re et la capitalisation r\u00e9alis\u00e9e du Bitcoin. Ce n\u2019est que lors des baisses les plus importantes que la capitalisation boursi\u00e8re est tomb\u00e9e en dessous du plafond r\u00e9alis\u00e9. En-dehors de ces intervalles extr\u00eamement douloureux, la capitalisation boursi\u00e8re est au-dessus du plafond r\u00e9alis\u00e9 la plupart du temps. <\/p>\n\n\n\n

Comme nous pouvons le voir ci-dessous, ces p\u00e9riodes ont exist\u00e9 qu’une seule fois par cycle. Nous en sommes sorti depuis le d\u00e9but de l’ann\u00e9e 2023. Nous pouvons donc, d’apr\u00e8s l’histoire des cycles pr\u00e9c\u00e9dents, penser que le pire est pass\u00e9<\/strong>.<\/a><\/p>\n\n\n\n

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Capitalisation du march\u00e9 & du march\u00e9 r\u00e9alis\u00e9
Source : Glassnode<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n
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Les investisseurs court terme vs long terme :<\/span><\/strong><\/h4>\n\n\n\n
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Durant ces hivers assez longs, le prix et la capitalisation de Bitcoin restent relativement stables. Toutefois, un processus se d\u00e9roule progressivement et de fa\u00e7on assez invisible : les pi\u00e8ces changent de mains et migrent vers les portefeuilles des investisseurs \u00e0 plus long terme. C’est \u00e0 ce moment que les pi\u00e8ces commencent \u00e0 \u00ab\u00a0m\u00fbrir\u00a0\u00bb et \u00e0 pr\u00e9parer le march\u00e9 haussier suivant. Une fois que presque toutes les pi\u00e8ces auront chang\u00e9 de mains vers les investisseurs de long terme, plus personne ne voudra vendre. Et puisque l’adoption continue progressivement, les prix devront m\u00e9caniquement monter, jusqu’\u00e0 ce que cela arrive \u00e0 l’oreille des \u00ab\u00a0m\u00e9dias mainstream\u00a0\u00bb et que le ph\u00e9nom\u00e8ne autor\u00e9alisateur ne s’emballe pour un nouveau cycle.<\/p>\n\n\n\n

Ci-dessous, les fl\u00e8ches bleues repr\u00e9sentent les investisseurs de long terme et les fl\u00e8ches rouges repr\u00e9sentent les investisseurs de court terme. Il y a une alternance de la domination de l’un puis de l’autre pendant les cycles.<\/p>\n\n\n\n

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Capital r\u00e9alis\u00e9 par bandes d’\u00e2ge sur Bitcoin
Source : Glassnode<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n
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La rotation des pi\u00e8ces de Bitcoin entre les sous-ensembles d’investisseurs de long terme :<\/span><\/h4>\n\n\n\n
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Sur le graphique de Glassnode ci-dessous, nous pouvons apercevoir les ph\u00e9nom\u00e8nes de changement de mains dans le sous-ensemble des investisseurs de long terme. En orange, les investisseurs qui d\u00e9tiennent leurs pi\u00e8ces de Bitcoin depuis 6 \u00e0 12 mois, en vert ceux qui les d\u00e9tiennent depuis 1 \u00e0 2 ans puis en bleu, ceux qui les d\u00e9tiennent depuis 2 \u00e0 3 ans.<\/p>\n\n\n\n

On remarque que tous ces investisseurs de long terme ne d\u00e9tiennent presque plus leur Bitcoin lors des pics de march\u00e9 (janvier 2018 & avril 2021). \u00c0 L’inverse, le pic du capital d\u00e9tenu par les investisseurs de la tranche d’\u00e2ge de 1 \u00e0 2 ans (en vert) s’aligne souvent sur les points les plus profonds des march\u00e9s baissiers.<\/p>\n\n\n\n

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Rotation du capital r\u00e9alis\u00e9 sur Bitcoin de (6m \u00e0 3 ans).
Source : Glassnode<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n
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Or vs base mon\u00e9taire am\u00e9ricaine :<\/span><\/h4>\n\n\n\n
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Lors de mes lectures, je suis tomb\u00e9 sur un graphique int\u00e9ressant qui compare l’agr\u00e9gat de la masse mon\u00e9taire de la banque centrale (M0). Cet agr\u00e9gat mesure le financement du d\u00e9ficit budg\u00e9taire par la FED, c’est-\u00e0-dire les achats d’obligation de l’Etat US par la FED, et donc en r\u00e9sum\u00e9, la planche \u00e0 billets. <\/p>\n\n\n\n

L’auteur a r\u00e9alis\u00e9 un ratio entre le cours de l’or et cette base mon\u00e9taire. Cela signifie que dans le graphique ci-dessous, sur la partie haute, si la courbe noir augmente, alors nous sommes dans une p\u00e9riode de \u00ab\u00a0fuite contre la monnaie\u00a0\u00bb : c’est-\u00e0-dire que l\u2019or grimpe plus vite que la masse mon\u00e9taire et donc que la fuite devant la monnaie a commenc\u00e9 et qu\u2019il faut d\u00e9tenir de l\u2019or. Nous pouvons voir cette p\u00e9riode de 1972 \u00e0 1984, puis de 2004 \u00e0 2013, et cela recommence aujourd’hui.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u00c0 l’inverse, lorsque la monnaie est \u00ab\u00a0bien g\u00e9r\u00e9e\u00a0\u00bb, alors les capitaux n’ont aucun int\u00e9r\u00eat \u00e0 rester sur de l’or (non-productif), ce qui est normal.<\/p>\n\n\n\n

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Ration Or vs base mon\u00e9taire Am\u00e9ricaine (M0)
Source : Institut des libert\u00e9s<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n
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Cette information signifie qu’une nouvelle fuite contre la monnaie a commenc\u00e9 et qu’il est pr\u00e9f\u00e9rable de d\u00e9tenir de l’or (de pr\u00e9f\u00e9rence physique) dans son patrimoine plut\u00f4t que trop de cash. <\/p>\n\n\n\n

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Notre service<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
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Nous proposons un service de gestion sous mandat de portefeuilles sp\u00e9cialis\u00e9s dans les actifs num\u00e9riques. Nous r\u00e9alisons un accompagnement humain complet de A \u00e0 Z dans cet univers en adaptant l’allocation de votre portefeuille \u00e0 votre profil de risque et \u00e0 votre situation. <\/p>\n\n\n\n

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Notre gestion cl\u00e9-en-main vous permet de profiter de l’\u00e9volution de ce secteur sans vous soucier du choix des actifs num\u00e9riques \u00e0 mettre dans votre portefeuille, ni des recherches approfondies sur les jetons, ni de la volatilit\u00e9, ni des arbitrages, etc… Vous avez seulement \u00e0 lire vos rapports mensuels et \u00e0 investir r\u00e9guli\u00e8rement avec un horizon long terme (4 ans et plus). <\/p>\n\n\n\n

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Nous ne faisons pas de trading algorithmique ou de trading journalier, nous investissons pour le long terme dans des projets que nous connaissons et que nous comprenons. Nous faisons des arbitrages mensuels dans les portefeuilles et \u00e9tudions en profondeur les actifs (surtout leur tokenomics) que nous mettons en portefeuille. <\/p>\n\n\n\n

D\u00e9couvrez notre site internet : https:\/\/crypto-assets-management.com\/<\/a><\/p>\n\n\n\n

Si vous avez des questions, des remarques ou si vous souhaitez en savoir plus sur notre service, n’h\u00e9sitez pas \u00e0 nous contacter sur cette adresse mail : tristan.g@crypto-assets-management.com<\/a> ou \u00e0 prendre un RDV t\u00e9l\u00e9phonique avec nous via ce lien.<\/a><\/p>\n\n\n\n

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Pack D\u00e9couverte<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
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Investissement de moins de 20 000 \u20ac <\/strong><\/p>\n\n\n\n

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